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La Corte santafesina empuja a la cerealera al borde del “cramdown”<\/p>\n\n\n\n
La Corte Suprema de Justicia de Santa Fe<\/strong> rechaza el plan de pagos de Vicent\u00edn<\/strong>, acercando a la empresa al proceso de quiebra. Los acreedores, ahora con m\u00e1s poder, podr\u00edan tomar las riendas de la cerealera.<\/p>\n\n\n\n En un giro judicial inesperado, la Corte Suprema de Justicia de Santa Fe acaba de darle un nuevo golpe a Vicent\u00edn<\/strong>, la gigante cerealera que atraviesa su peor crisis financiera. A m\u00e1s de cinco a\u00f1os de su concurso preventivo, el m\u00e1ximo tribunal provincial ha rechazado la homologaci\u00f3n del plan de pagos propuesto por la empresa a sus acreedores, lo que la acerca peligrosamente a un escenario de “cramdown<\/strong>“. Esta instancia, que precede a la quiebra, permitir\u00eda a los acreedores tomar el control de la compa\u00f1\u00eda, una posibilidad que ahora est\u00e1 m\u00e1s cerca que nunca.<\/p>\n\n\n\n El fallo, que fue dictado el 17 de febrero de 2025, responde a un recurso presentado por Commodities S.A.<\/strong> (Grupo Grassi), uno de los principales acreedores no cooperativos de Vicent\u00edn<\/strong>, que hab\u00eda impugnado el acuerdo. En lugar de ratificar el plan de pagos aprobado previamente por la C\u00e1mara<\/strong> de Reconquista<\/strong>, la Corte orden\u00f3 que el expediente sea derivado a la C\u00e1mara de Rafaela<\/strong>, donde se dictar\u00e1 un nuevo pronunciamiento y no tendr\u00eda favoritismo. De esta forma, la oportunidad de que los acreedores tomen el control de la empresa se vuelve cada vez m\u00e1s real.<\/p>\n\n\n\n La ca\u00edda de un gigante<\/strong><\/p>\n\n\n\n Vicent\u00edn<\/strong> comenz\u00f3 su espiral descendente en diciembre de 2019, cuando entr\u00f3 en cese de pagos, y en febrero de 2020 solicit\u00f3 formalmente el concurso preventivo. El gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez<\/strong>, en medio de una crisis econ\u00f3mica profunda, intent\u00f3 en su momento expropiar la empresa, ante la gran deuda que manten\u00eda con el Banco Naci\u00f3n<\/strong>. Sin embargo, tras un fuerte rechazo de los sectores productivos, el proyecto de expropiaci\u00f3n fue suspendido, dejando a Vicent\u00edn<\/strong> en un limbo financiero.<\/p>\n\n\n\n Desde entonces, la cerealera ha intentado renegociar sus deudas sin \u00e9xito, enfrent\u00e1ndose a la resistencia de varios acreedores importantes. Commodities S.A<\/strong>., que representa los intereses de un grupo de acreedores liderados por el Grupo Grassi<\/strong>, se opuso al acuerdo propuesto por Vicent\u00edn<\/strong> y ahora ha logrado que la Corte revise el caso. La decisi\u00f3n de la Corte, por lo tanto, representa un importante retroceso para la empresa, ya que la posibilidad de un “cramdown” y de que los acreedores tomen las riendas de la firma est\u00e1 m\u00e1s cerca que nunca.<\/p>\n\n\n\n El futuro de Vicent\u00edn, en manos de los acreedores<\/strong><\/p>\n\n\n\n En 2021, un grupo de m\u00e1s de 70 acreedores granarios, cooperativas, empresas familiares y el propio Banco Naci\u00f3n presentaron una alternativa para salvar a Vicent\u00edn<\/strong> de la quiebra. A trav\u00e9s de un modelo de fideicomiso, se buscaba mantener la empresa operativa sin la participaci\u00f3n de sus actuales accionistas. Sin embargo, la falta de consenso y el complejo panorama pol\u00edtico no permitieron que este plan prosperara, y la intervenci\u00f3n estatal qued\u00f3 en el olvido.<\/p>\n\n\n\n Hoy, la situaci\u00f3n de Vicent\u00edn<\/strong> parece m\u00e1s incierta que nunca. El fallo de la Corte abre la puerta a que los acreedores, que han ido ganando terreno en este conflicto, puedan formular su propio plan de salvataje, con el riesgo de que Vicent\u00edn<\/strong> pierda el control de su destino. A medida que el proceso avanza, la cerealera se enfrenta a una disyuntiva crucial: aceptar las condiciones impuestas por los acreedores o enfrentar la quiebra definitiva<\/p>\n